| Es más probable que el precio del crudo baje que aumente en el futuro previsible. Cuando se piensa en el petróleo, Arabia Saudita y la OPEP+, el legendario objetivo de 100 dólares por barril ya no es relevante. En verdad, no lo ha sido desde junio, cuando el anuncio del cártel de un plan para aumentar la producción indicó efectivamente que abandonaba su búsqueda de precios de tres dígitos . Ahora, el valor de referencia que importa es 50 dólares por barril. En primer lugar, una advertencia: no voy a predecir si ese nuevo nivel más bajo se materializará, salvo advertir que es mucho más posible de lo que el mercado parece pensar 1 . En cambio, una observación general: en igualdad de condiciones 2 , el mercado petrolero parece tener un exceso de oferta en 2025, y eso significa precios más bajos en lugar de más altos, así que, dada una elección binaria entre 100 y 50 dólares para el año que viene, optaría por la segunda apuesta a pesar de todo el riesgo geopolítico de Oriente Medio.
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