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09/04/2020
Mercados. Las dos razones por las que sube el dólar libre
LA NACION - Por Javier Blanco - Los precios legales del dólar que no está al alcance de la regulación oficial se recalentaron hoy, alimentado por la mayor disponibilidad de pesos que deriva del funcionamiento a full de la "maquinita", la divulgación oficiosa de una negativa del Gobierno a la posibilidad de eliminar el denominado "parking" a la operación con bonos o acciones, y la llegada de otro fin de semana largo que mantendrá al mercado cambiario inactivo, entre otras cuestiones.
Este combo de razones lleva al denominado "dólar fuga" o "contado con liquidación" (CCL) a escalar 5,2% en la jornada y superar la barrera de los $95, dejando a la vista otra oleada de salida de capitales vinculada con el aplazamiento compulsivo de pago de los bonos de la deuda nacional en dólares emitidos bajo ley local y a la posibilidad de una próxima recaída del país en default. 

El valor del dólar CCL surge de las operaciones por las cuales una persona o empresa usa pesos para comprar acciones o títulos de deuda en dólares que coticen a la vez en el país y el exterior. Lo hace sabiendo que esos activos cotizan en el exterior en dólares y que, al transferirlos a una cuenta bancaria en el exterior, podrá hacerse de divisas. Es un canal que usan empresas para girar dólares al exterior porque la normativa local no les permite acceder a la plaza oficial. En la jornada también subieron 3,6% los precios del dólar "bolsa" o "MEP", una operatoria similar a la descripta, pero que no implica giros al exterior, sino que sirve para conectar inversores o empresas que quieran vender dólares a un precio superior al que les reconocería su banco (obligado a aplicar el tipo de cambio mayorista) y otros que necesiten hacerse de divisas. Esa operación, que ayer se había concretado a un promedio de $90,4, clausuró la jornada de hoy a $93,66, básicamente tras conocerse la negativa oficial a revisar el denominado "parking", es decir, los cinco días a los que las reglamentaciones en vigencia obligan a mantener "estacionados" los bonos en dólares antes de poder comprar bonos en pesos para hacer el cambio de moneda. "Ambas cotizaciones se escaparon hoy porque nadie quiere tener pesos ociosos. Habían bajado los últimos días de marzo debido a la desdolarización para hacer frente al descalce de compromisos en pesos resultante del parate de la actividad. Pero, superado ese cuello de botella, pasa lo que vemos", describe Fernando Camusso, de Rafaela Capital. Los precios libres del dólar retomaron la suba en los primeros días de abril, ante los temores que genera la compleja coyuntura por los efectos que produce la pandemia y las fuertes devaluaciones que sufrieron casi todas las monedas emergentes frente al dólar, a excepción del muy regulado peso argentino "Mientras seguimos con el encierro, el dólar MEP vale $93 y el CCL, $94. Felices Pascuas, la casa está en orden", se quejó, entre irónico y desilusionado, hace algunos minutos por Twitter Juan Nápoli, presidente del Banco de Valores y de la firma Nápoli Inversiones. Era uno de los que confiaba en que los reclamos realizados por operadores locales y cámaras ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) modificarían la postura oficial. Con los aumentos, la denominadas "brechas cambiarias", que marcan la diferencia de estos tipos de cambio con el dólar oficial, se consolidaron muy por encima del 40%: llega al 45% en el caso del CCL y al 44% en el del dólar bolsa o MEP; niveles que, de mantenerse, sólo alimentarán una expectativa de mayor devaluación del peso.

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